国君点评PMI一季度下台阶中期L型小型电动机

国君点评PMI：一季度下台阶 中期L型

国君点评PMI：一季度下台阶 中期L型2016-02-01 12:50:37 分享到：正文 手机网浏览财经资讯 点击查看每日交易策略

来源：新浪财经 作者：佚名 2016-02-01 10:45:53 中金在线微博微信加关注 扫描二维码

关注

中金在线微信 关注

新浪财经讯 2月1日消息，国家统计局今日公布了1月份制造业PMI数据，1月制造业PMI跌0.3至49.4；非制造业PMI为53.5，前值54.4。国君宏观表示，维持经济一季度下台阶，中期L型，长期下行压力仍大判断，期待供给侧改革破局。

具体如下：

国君宏观任泽平/熊义明点评1月官方PMI数据

【PMI下滑，一季度经济下台阶，中期L型】

事件：中国1月官方制造业PMI 49.4，预期49.6，前值49.7。中国1月官方非制造业PMI 53.5，前值54.4。

点评：

1)核心观点：1月中国官方制造业PMI低于预期，内外需订单、生产分项均回落，和全球经济低迷，稳增长效应减弱以及去产能推进等有关。工业品价格反弹，有助于缓解工业通缩局面，但未刺激企业补库，企业原材料库存和采购量等指标明显下滑，显示全球市场动荡对企业信心的负面影响。非制造业PMI下滑，资本市场大幅波动和稳增长效应减弱是主因，金融业商务活动指数比上月回落6.9个百分点，建筑业新订单指数比上月回落1.9个百分点。维持经济一季度下台阶，中期L型，长期下行压力仍大判断，期待供给侧改革破局。

2)官方制造业PMI低于预期，需求供给双双下滑。1月中国官方制造业PMI为49.4，比上月回落0.3个百分点，比市场预期低0.2个百分点。生产和新订单分项下滑幅度高于整体PMI下滑程度，其中生产指数为51.4，比上月下滑0.8个百分点，新订单指数为49.5，比上月下滑0.7个百分点，新出口订单指数为46.9，下滑0.6个百分点。1月PMI下滑，和全球经济低迷，稳增长效应减弱和去产能推进等因素有关。

3)工业品价格反弹，预计1月PPI降幅收窄。1月官方原材料购进价格指数45.1，比上月大幅回升2.7个百分点，这和1月螺纹铁矿等商品价格反弹一致。工业品价格反弹，有利于缓解工业通缩局面，预计1月PPI降幅收窄。

4)企业去库。尽管工业品价格反弹，但未刺激企业补库，企业原材料库存和采购量等指标出现明显下滑(1月原材料库存指数46.8，比上月下滑0.8个百分点，采购量49.0，比上月下滑1.3个百分点)，显示经济下滑和全球市场动荡对企业信心的负面影响。

5)非制造业PMI下滑，资本市场大幅波动和稳增长效应减弱是主因。1月，中国官方非制造业商务活动指数为53.5，比上月回落0.9个百分点。服务业商务活动指数为52.7，比上月回落1.0个百分点，主要受资本市场大幅波动等影响，1月金融业商务活动指数为57.8，比上月回落6.9个百分点。建筑业企业生产活动有所放缓，其商务活动指数为57.8，比上月回落0.5个百分点，新订单指数为53.1，比上月回落1.9个百分点，显示稳增长效应逐步减弱。

上一篇：1月财新中国制造业PMI微升至48.4下一篇：东三省逆势调增？负向拉动局面未改

液压万能试验机厂家

WAW600E微机控制电液伺服万能试验机

济南试验机直销