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下半年铝是缺乏吸引力的金属

今年上半年，伦敦金属交易所（LME）铝期货成为基本金属期货中价格跌幅第二的品种，预计随着中国原铝产量的增长，铝价将继续下跌。据分析师预测，即期交割的铝价下半在2018年国际消费电子产品展览会(ces)上年的均价预计为1792美元/吨，而上 半年的均价为1845美元/吨。

摩根士丹利的分析师阿莫斯·弗莱彻认为，铝的需求低迷，加上库存的庞大，压制了铝价。他认为，在所有金属中，除了钢铁外，铝是较缺乏吸引力的金属了。

据LME圈内会员之一的法国兴业银行预测，今年世界铝供给将增长5%至3120万吨。我国是世界铝产量增长的主力军，去年已超过美国成为世“1035”时期界上较大的铝生产国。据国家统计局公布数据显示，今年前5个月，我国原铝产量达到281.3万吨，比去年同期增长15%。而前5个月我国原铝出口同比增长49.8%，为58.72万吨，是进口的3倍多。自从2003年以来，随着国内产量增长，原铝的出口比以往更多。加拿大铝业公司执行副总裁理查德·埃文斯上个月表示，中国的出口在很大程度上抑制了铝价的上涨裱画机。本周四高盛将其对2005年平均铝价的预估从每磅84美分下调至82美分，明年均价也调低至84 美分。高盛表示，尽管中国政府采取了措施，希望减加热管缓国内冶炼产能增长，并将产量控制在与国内需求相当的水平上，然而出口继续超出预期，鉴于此，调低价格预估。

此前标准银行、麦考利银行等机构预计今年铝价的表现将超过铜价，而上半年铝价的低迷表现令其大跌眼镜。LME3月铝今年上半年下跌了12%，而LME3月铜上涨了电视分配器5.4%，成为LME市场基本金属中涨幅较大的品种。LME铝价的跌幅仅次与铅价，而铅合约的成交量只相当于铝合约成交量的1/10。

根据国际铝业协会（IAI）数据显示，今年前5个月全球铝库存（不包括中国）上升至4年高点，达到187万吨，库存增加的地区主要在亚洲和拉丁美洲。

铝价的下跌，也令一些铝生产商股价承压。今年加拿大铝业和美国铝业股价分别下跌了17%和30%。欧美终究决定采取和Polimotor 1相同的技术经济增长放缓也打压了铝价，不久前OECD也将全球经济增长预测下调，它预计包括美国和欧盟成员在内木工机械的30个国家今年的经济增长率将由去年的3.4%下降为2.6%。

据标准银行引述北美铝业协会数据称，北美地区铝产品订单今年5月下降了13.7%，月比下降了10.8%。今年全球铝需求增长可能放缓至5.8%，而去年为9.5%。

美国铝业公司6月14日称，由于铝价下跌，能源成本持续上升，公司将裁减6500个职位，关闭一些工厂。当日加拿大铝业公司也表示将解雇瑞士和德国工厂的410名工人，它在欧洲的三个冶炼厂因能源价格上涨而面临困境。6月底该公司表示考虑停止在法国的两个工厂的营运。

今年3月，LME3月铝上升至10年高点2016美元，而较近一度跌破了1700美元，目前为止的均价为1837.7美元。在基本金属中，铝是高能耗商品，电力占其生产成本的1/3。据巴克利资本的分析师英格里·斯坦比预测，由于欧洲电价创下纪录，致使欧洲地区产量增长放缓，因此今年LME3月铝可能不会跌至1700美元以下。